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  • 2天前
    央行:2024年四季度末,房地产业中长期贷款余额同比增长7.1%,增速比上年末高2.8个百分点
    览富财经网讯:据央行,2024年四季度末,本外币服务业中长期贷款余额67.59万亿元,同比增长8.2%,增速比各项贷款高1个百分点,全年增加5.03万亿元。不含房地产业的服务业中长期贷款余额同比增长8.5%;房地产业中长期贷款余额同比增长7.1%,增速比上年末高2.8个百分点。
  • 2天前
    央行:2024年四季度末,金融机构人民币各项贷款余额255.68万亿元,同比增长7.6%
    览富财经网讯:据央行,2024年四季度末,金融机构人民币各项贷款余额255.68万亿元,同比增长7.6%,全年人民币贷款增加18.09万亿元。
  • 2天前
    央行:2024年四季度末,人民币普惠小微贷款余额32.93万亿元,同比增长14.6%
    览富财经网讯:据央行,2024年四季度末,人民币普惠小微贷款余额32.93万亿元,同比增长14.6%,增速比各项贷款高7个百分点,全年增加4.2万亿元。农户经营贷款余额10.38万亿元,同比增长12.3%。助学贷款余额2811亿元,同比增长28.7%。全国脱贫人口贷款余额1.25万亿元,同比增长8.4%。
  • 2天前
    吉林省:持续扩大冰雪消费规模和效益 冰雪消费券资金总体规模增加至1亿元
    览富财经网讯:日前,吉林省人民政府办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》中提出,联动金融机构,持续开展以长春、吉林、通化等消费示范(试点)城市和夜间文旅消费集聚区为重点的“百城百区”文旅消费促进行动,将超千家文旅小微企业纳入支持范围。持续扩大冰雪消费规模和效益,冰雪消费券资金总体规模增加至1亿元。2024—2025年雪季先期发放冰雪消费券3000万元;安排500万元用于“冰雪直通车”补贴、安排1000万元用于“引客入吉”补贴。支持各地结合实际推出文旅消费券、消费满减和积分奖励兑换、抽奖等优惠措施。
  • 2天前
    信通院:2024年12月国内市场手机出货量3452.8万部 同比增长22.1%
    览富财经网讯:中国信通院数据显示,2024年12月,国内市场手机出货量3452.8万部,同比增长22.1%,其中,5G手机3043.3万部,同比增长25.8%,占同期手机出货量的88.1%。2024年1-12月,国内市场手机出货量3.14亿部,同比增长8.7%,其中,5G手机2.72亿部,同比增长13.4%,占同期手机出货量的86.4%。
  • 2天前
    上海市委金融办:推动人工智能大模型、区块链等前沿技术在金融领域创新应用
    览富财经网讯:在2月14日举办的“2024年上海国际金融中心建设十大事件”发布会上,上海市委金融办常务副主任周小全表示,要引导金融机构对重点领域、重点产业和中小微企业加大信贷支持,培育和引入长期资本、耐心资本。推动全市“16+N”融资服务中心体系进一步下沉至园区和街镇,丰富金融“政策包”和金融“服务包”。增强上海绿色金融服务平台功能,开展中小企业信息披露试点,深化《上海市转型金融目录(试行)》应用。鼓励保险机构围绕不同阶段、不同特征老龄群体需求,开发多样化商业健康保险产品。推动人工智能大模型、区块链等前沿技术在金融领域创新应用,推进数字人民币试点,推动“多边央行数字货币桥”、双边业务通道等创新应用。
  • 2天前
    农业农村部印发《全国农业科技创新重点领域(2024—2028年)》
    览富财经网讯:农业农村部印发《全国农业科技创新重点领域(2024—2028年)》。其中,农业新品种培育方面,主要目标是:以种质资源保护为基础、自主创新为核心、供种安全为底线,集中力量破难题、补短板、强优势、控风险,推动育种技术体系迭代升级和生物育种研发应用,抓紧培育具有自主知识产权的优良品种,加快实现重要农产品种源自主可控,筑牢农业现代化的种子基础。
  • 2天前
    “全国低空交通一张网”启动
    览富财经网讯:为尽快实现全国各地低空交通网络指挥平台和地面若干飞行服务设施标准统一,尽快形成全国低空交通“一张网”,为各地低空交通网络建设提供强有力的支撑,中国低空经济联盟于2月14日在京召开“全国低空交通一张网”项目论证会,并正式启动该项目。民航数据通信、中国民航飞行学院、九洲空管、中兴通讯、千寻位置、超图软件、航天宏图、大有时空等30多家会员企业负责人和有关民航专家参加。
  • 2天前
    杭州:全球数贸港核心区建设方案拟出台 争取国家支持杭州在网络游戏管理给予更多权限
    览富财经网讯:《杭州市政府关于印发杭州市推进全球数贸港核心区建设实施方案(2025—2027年)》公开征求意见。其中提到,支持余杭阿里巴巴数字贸易总部基地、西湖艺创小镇数字游戏基地、临平数字影视基地、余杭良渚数字文化基地、上城里数字时尚基地、拱墅数字电竞基地发展。发展大模型出海等数字技术服务贸易。做优数字金融、数字文旅、视觉智能等数字服务贸易。做强数字媒体、数字影视、动漫游戏等数字产品贸易。简化数字内容发行许可审批流程和专供出口的数字内容国内销售行政审批,争取国家支持杭州在网络游戏管理方面给予更多权限,增加杭州网络游戏版号数量。
  • 2天前
    “本源悟空”全球访问量突破2000万次
    览富财经网讯:安徽省量子计算工程研究中心传出消息,中国第三代自主超导量子计算机“本源悟空”全球访问量突破2000万次,刷新了我国自主量子算力服务规模纪录。数据显示,“本源悟空”已覆盖全球139个国家和地区,海外用户中,美国、俄罗斯、日本、加拿大等国用户活跃度位居前列,其中,美国用户访问量一直稳居境外访问量第一。自2024年1月6日上线至今,“本源悟空”已完成33.9万余个量子计算任务,涵盖流体动力学、金融、生物医药等多个行业领域。
  • 2天前
    阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信确认阿里与苹果合作。
    览富财经网讯:此外据报道,尽管苹果公司已与阿里巴巴达成合作,但仍在与百度共同开发中国iPhone用户的人工智能功能,以此分散风险。
  • 2天前
    国家发改委郑栅洁:实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 打好政策“组合拳”
    览富财经网讯:国家发展改革委主任郑栅洁在《学习与研究》上发表署名文章。文章指出,加大宏观政策逆周期调节。实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,打好政策“组合拳”,加强财政、货币、就业、产业、区域、贸易、环保、监管等政策和改革开放举措的协调配合。把经济政策和非经济性政策统一纳入宏观政策取向一致性评估,统筹政策制定和执行全过程,提高政策整体效能。加强经济监测预测预警,强化政策预研储备,充实完善政策工具箱。更大力度推进“两重”建设,更好统筹“硬投资”和“软建设”。加力扩围实施“两新”政策,重点支持企业更新高端化、绿色化、智能化设备,扩大消费品以旧换新范围。强化经济形势和政策宣传解读,及时回应社会关切,加强预期管理。
  • 2天前
    央行:增强外汇市场韧性 坚决对市场顺周期行为进行纠偏
    览富财经网讯:央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告,下一阶段,稳步深化汇率市场化改革,完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,坚持市场在汇率形成中起决定性作用,发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。做好跨境资金流动的监测分析,坚持底线思维,综合施策,稳定预期,增强外汇市场韧性,加强外汇市场管理,坚决对市场顺周期行为进行纠偏,坚决对扰乱市场秩序行为进行处置,坚决防范汇率超调风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
  • 2天前
    上海:延续实施免费申领新能源汽车牌照额度政策到2025年底
    览富财经网讯:上海市发改委发布消息,上海制定一批增量政策,以政策措施的有效性应对外部环境变化的不确定性,政策举措主要包括8个方面。其中提出,以旧换新方面,按照国家部署,将消费品以旧换新补贴范围从8类产品拓展到数码产品、家电产品等15类产品并增加资金规模。同时,全面落实国家和我市新一轮汽车以旧换新补贴政策,延续实施免费申领新能源汽车牌照额度政策到2025年底,大力促进汽车更新消费。
  • 2天前
    《哪吒2》票房突破100亿元 中国影史首部百亿票房电影诞生
    览富财经网讯:据网络平台数据,电影《哪吒之魔童闹海》总票房(含预售)已达到100亿元,成为中国影史上首部票房达到100亿元的电影。猫眼专业版票房预测数据显示,《哪吒2》预测总票房超160亿元。
  •    东方盛虹 [000301] 29分钟前
    湖北海格斯新能源有限公司可以生产高压磷酸铁锂吗?
    您好!公司目前暂无此产品。感谢您对公司的关注!
  •    东方盛虹 [000301] 30分钟前
    全资子公司湖北海格斯新能源有限公司一期工程什么时候投产?
    您好!相关项目进展情况请关注公司定期报告。感谢您对公司的关注!
  •    先进数通 [300541] 2小时前
    公司拥有的应用是否接入DeepSeek?
    感谢投资者关注! DeepSeek是开源软件,我公司在遵守DeepSeek开源协议的基础上使用。 感谢DeepSeek的开源及低成本部署。 我们在数据分析、数据管理、智能问答、业务赋能、代码辅助助手等方面,基于DeepSeek开源生态,应用其强大的数据处理能力和智能分析能力,雕琢智能化产品体系,强化数据驱动的智能决策,为企业开启智能未来提供强大引擎。 先进数通产品体系深度融合DeepSeek,目前已经完成本地化部署及验证性测试。 相关产品短期内不会对公司业务产生重大影响。 敬请投资者注意风险,理性投资。
  •    先进数通 [300541] 2小时前
    董秘你好,请问公司和云上贵州有合作吗?
    感谢投资者关注! 根据公开资料,云上贵州大数据产业发展有限公司成立于2014年11月,已于2024年12月更名为贵州大数据产业集团有限公司,注册资本33,500万元,实缴资本33,500万元,它是贵州省的大型国有企业。我公司于2024年10月通过公开招标成为它的供应商之一,相关业务规模对公司业务不构成重大影响。 敬请投资者注意风险,理性投资。
  •    中际旭创 [300308] 2小时前
    欧洲星际之门己经开启,公司产品有进入欧洲市场吗
    投资者您好,公司产品已通过各大客户进入上述区域市场多年,感谢关注!
  •    中际旭创 [300308] 2小时前
    除了中美之外,世界其余地区如欧洲中东等也开始兴建AI基建,公司在这些地区有业务布局吗,或者未来是否能进入这些市场?
    投资者您好,公司的产品会跟随各大客户的步伐进入全球各个区域市场,感谢关注!
  •    中际旭创 [300308] 2小时前
    董秘你好,首先对公司积极回复投资者问题表示肯定,其次自10月8日以来公司股价不断下跌,下跌过程中伴随着各种利空消息和机构以及外资的大幅减持,在这一阶段里,公司的下跌幅度既在主要成份股里名列前茅又大幅超过了出海光模块同行的平均值,更别提国内光模块同行了,这很难用简单的市场正常波动来答复,我们看到了公司的一些措施,比如加密回应次数以及注销股份,但是效果还是不好,希望公司能多共鸣一下投资者们的感受,谢谢
    投资者您好,感谢您的建议和关注,公司会加强与投资者的交流与沟通,积极维护公司市值!
  •    中际旭创 [300308] 2小时前
    您好,董秘:你答复deepseek对贵公司影响时说,deepseek会对光模块产生积极影响,同时会增加对光模块的需求,那么请问董秘,2月份3月份订单充足吗?有没有额外增加订单?
    投资者您好,目前公司在手订单充足,感谢关注!
  •    中际旭创 [300308] 2小时前
    董秘您好,贵公司2025年的盈利预期,能不能达到去年水平?
    投资者您好,公司看好高速光模块产品2025年的增长。感谢关注!
  •    中际旭创 [300308] 2小时前
    收购的君歌电子公司业绩增长如何,达到设计的目标吗
    投资者您好,该公司生产经营状况良好,感谢关注!
  •    先进数通 [300541] 3小时前
    请问董秘,先进数通是否阿里云MSP合作伙伴(阿里云管理服务合作伙伴)、金融核心先锋联盟成员?是否是苹果的云数据独家运营商——云上贵州的主要合作商和服务提供者?
    感谢投资者关注! 公司是“金融核心先锋联盟”首批20家成员之一。阿里云的合作伙伴有很多类型,我公司目前是阿里云的行业解决方案合作伙伴、产品生态伙伴、销售和咨询伙伴、集成伙伴。我公司的主流产品均与阿里云进行过联合解决方案互认证。 根据公开资料,云上贵州大数据产业发展有限公司成立于2014年11月,已于2024年12月更名为贵州大数据产业集团有限公司,注册资本33,500万元,实缴资本33,500万元,它是贵州省的大型国有企业。我公司于2024年10月通过公开招标成为它的供应商之一,相关业务规模对公司业务不构成重大影响。 敬请投资者注意风险,理性投资。
  •    先进数通 [300541] 4小时前
    贵司是金山云的云基础设施提供商。2月8日,金山云宣布在公有云和国资云/政务云场景中全面支持DeepSeek-R1/V3,进一步拓展其在高性能大语言模型推理和微调任务的服务能力。请问贵司将如何支撑金山云开展这项工作?谢谢!
    感谢投资者关注! 公司不便透露与具体客户的合作信息,请见谅。 敬请投资者注意风险,理性投资。
  •    苏试试验 [300416] 7小时前
    贵公司 其控股子公司新型柔性触觉传感器及类脑交互应用方面有所布局,尤其在脑机接口领域具备潜力,请问贵公司产品都应用于哪些知名品牌。
    您好!公司的分析测试系统及传感器主要包括振动传感器、信号调理器、振动激励系统、信号分析系统等,用于状态监测、故障诊断和振动测试等。公司密切关注相关领域先进技术的科研创新,积极与高校开展技术研究合作,以市场和客户需求为导向,保持持续研发活力。谢谢!
  •    苏试试验 [300416] 7小时前
    您好!我是一名普通公民,非常关心空气污染问题。我想知道贵公司在日常运营中,是否制定了相关的措施来减少空气污染?我们相信企业的积极参与对改善城市空气质量至关重要
    您好!公司及下属子公司均不属于环境保护部门公布的重点排污单位。在日常经营中,公司严格遵守国家和地方的环境保护法律、法规和政策,并积极响应国家节能降碳的政策号召,公司产品已通过节能设计、数字化控制等技术优化相关能耗指标,不断提升产品市场竞争力,追求可持续健康发展。谢谢!
  •    苏试试验 [300416] 7小时前
    公司今年春节放假比法定天数多4天,请问是否因公司订单不足业务减少造成的?
    您好!感谢您对公司的关注。公司春节放假时间历年来基本保持稳定,与订单业务量并无直接关系,放假期间公司试验设备和试验服务均设有服务热线及值班人员,保障春节期间紧急任务顺利进行。谢谢!
  • 4个月前
    9月30日新申报企业3家 新芯股份、巴兰仕、雅图高新
    览富财经网讯:9月30日新申报企业3家 新芯股份、巴兰仕、雅图高新新芯股份:国内领先的半导体特色工艺晶圆代工企业,聚焦于特色存储、数模混合和三维集成等业务领域,可提供基于
  • 7个月前
    6月26日北交所新申报企业6家 世昌股份、交大铁发、国亮新材、建院股份、爱舍伦、楚大智能
    览富财经网讯:6月26日北交所新申报企业6家 世昌股份、交大铁发、国亮新材、建院股份、爱舍伦、楚大智能。
  • 7个月前
    6月25日北交所新申报企业4家 能之光、思锐光学、东实环境、杰特新材
    览富财经网讯:6月25日北交所新申报企业4家 能之光、思锐光学、东实环境、杰特新材。
  • 7个月前
    6月24日北交所新申报企业2家 精创电气、酉立智能
    览富财经网讯:6月24日北交所新申报企业2家 精创电气、酉立智能。
  • 7个月前
    6月21日北交所新申报企业3家 创正电气、奥美森、锦华新材
    览富财经网讯:6月21日北交所新申报企业3家 创正电气、奥美森、锦华新材。
  • 8个月前
    6月20日新申报企业2家 中国铀业、泰金新能
    览富财经网讯:6月20日新申报企业2家 其中深市主板企业1家:中国铀业,科创板企业1家:泰金新能。
  • 11个月前
    3月15日北交所新申报企业1家 今大禹
    览富财经网讯:3月15日北交所新申报企业1家 今大禹。今大禹:一家集工业废水处理技术研发、工艺设计、运营管理为一体的国家级专精特新“小巨人”企业。主营业务是依托
  • 1年前
    1月8日北交所新申报企业1家 东昂科技
    览富财经网讯:1月8日北交所新申报企业1家 东昂科技。东昂科技:主要从事专业移动照明工具的研发、生产和销售。
  • 1年前
    12月29日沪市主板新申报企业1家 城建设计
    览富财经网讯:12月29日沪市主板新申报企业1家 城建设计。城建设计:为城市轨道交通、综合交通枢纽、地下空间开发、工业与民用建筑、市政、桥梁和道路工程建设等项目
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    12月29日科创板新申报企业4家 德聚技术、瀚天天成、华盾防务、汉邦科技
    览富财经网讯:12月29日科创板新申报企业4家 德聚技术、瀚天天成、华盾防务、汉邦科技。德聚技术:专注于电子专用高分子材料的研发、生产和销售,主要为客户提供电子
  • 1天前
    2月21日科创板首发上会企业1家 汉邦科技
    览富财经网讯:2月21日科创板首发上会企业1家 汉邦科技。参会上市委委员:马义涛 运巍 吴洪 陈汉英 潘妙丽 审议的发行人 :江苏汉邦科技股份有限公司(首发)
  • 1星期前
    中策橡胶IPO:公司基本信息速览
    中策橡胶将于2月13日接受沪市主板上市委审核中策橡胶全钢胎、半钢胎、斜交胎以及车胎产品 的研发、生产和销 售。
  • 1星期前
    2月13日沪市主板首发上会企业1家 中策橡胶
    览富财经网讯:2月13日沪市主板首发上会企业1家 中策橡胶。
  • 1个月前
    丹娜生物IPO:公司基本信息速览
    丹娜(天津)生物科技股份有限公司将于12月27日接受北交所上市委审核。丹娜生物主要从事侵袭性真菌病血清学早期诊断及其它病原微生物体外诊断产品的研发、生产和销售。
  • 1个月前
    12月27日北交所首发上会企业1家 丹娜生物
    览富财经网讯:12月27日北交所首发上会企业1家 丹娜生物。审议的发行人:丹娜(天津)生物科技股份有限公司参会委员:宣雷、杨欧、张胜、李检华、时晋
  • 2个月前
    胜科纳米IPO:公司基本信息速览
    胜科纳米将于11月22日接受科创板上市委审核。胜科纳米(苏州)股份有限公司主要服务于半导体客户的研发环节,可以为半导体全产业链客户提供样品失效分析、材料分析、可靠性分析等专业、高效的检测实验。
  • 3个月前
    11月22日科创板首发上会企业1家 胜科纳米
    览富财经网讯:11月22日科创板首发上会企业1家 胜科纳米。参会上市委委员:  运巍 吴洪 苑多然 金俊超 褚冰茜  审议的发行人: &nb
  • 3个月前
    江南新材IPO:公司基本信息速览
    江南新材将于11月15日接受沪市主板上市委审核。江西江南新材料科技股份有限公司主要从事铜基新材料的研发、生产与销售。
  • 3个月前
    万泰股份IPO:公司基本信息速览
    万泰股份将于11月15日接受北交所上市委审核。淮南万泰电子股份有限公司主要聚焦煤矿领域,专业从事以自主知识产权为核心的智能防爆设备 和智能矿山信息系统的开发、生产和销售。
  • 3个月前
    11月15日北交所首发上会企业1家 万泰股份
    览富财经网讯:11月15日北交所首发上会企业1家 万泰股份。审议的发行人:(一)淮南万泰电子股份有限公司参会委员:贾忠磊、于竹丽、马战伟、施凤林、张胜
  • 2天前
    中策橡胶沪市主板首发申请成功过会
    览富财经网讯:2月13日沪市主板首发上会企业1家 中策橡胶获通过。
  • 2个月前
    开发科技北交所首发申请成功过会
    览富财经网讯:12月6日北交所首发上会企业1家 开发科技获通过。
  • 2个月前
    天有为沪市主板首发申请成功过会
    览富财经网讯:12月6日沪市主板首发上会企业1家 天有为获通过。
  • 2个月前
    胜科纳米科创板首发申请成功过会
    览富财经网讯:11月22日科创板首发上会企业1家 胜科纳米获通过。
  • 3个月前
    方正阀门、星图测控北交所首发申请成功过会
    览富财经网讯:11月8日北交所首发上会企业2家,方正阀门、星图测控获通过。
  • 3个月前
    泰鸿万立沪市主板首发申请成功过会
    览富财经网讯:11月8日沪市主板首发上会企业1家 泰鸿万立获通过。上市委会议现场问询的主要问题:1.请发行人代表结合行业竞争格局、市场占有率、行业地位、主要客户
  • 3个月前
    永杰新材沪市主板首发申请成功过会
    览富财经网讯:11月1日沪市主板首发上会企业1家 永杰新材获通过。
  • 3个月前
    林泰新材、天工股份北交所首发申请成功过会
    览富财经网讯:11月1日北交所首发上会企业2家 林泰新材、天工股份均获通过。
  • 4个月前
    海博思创科创板首发申请成功过会
    览富财经网讯:10月17日科创板首发上会企业1家 海博思创获通过。上市委会议现场问询的主要问题 1.请发行人代表结合公司研发投入、储能系统集成核心技术形成及应用
  • 4个月前
    弘景光电创业板首发申请成功过会
    览富财经网讯:10月14日创业板首发上会企业1家 弘景光电获通过。上市委会议现场问询的主要问题:1.客户集中问题。根据发行人申报材料,报告期内,发行人主要产品为
  • 2天前
    2月13日证监会核发首航新能1家创业板企业IPO批文
    览富财经网讯:2月13日证监会核发首航新能1家创业板企业IPO批文。
  • 1个月前
    1月16日证监会核发浙江华业1家创业板企业IPO批文
    览富财经网讯:1月16日证监会核发浙江华业1家创业板企业IPO批文。
  • 1个月前
    新亚电缆首发股票获证监会批准
    览富财经网讯:1月10日证监会核发新亚电缆1家深市主板企业IPO批文。
  • 1个月前
    1月10日证监会核发新亚电缆1家深市主板企业IPO批文
    览富财经网讯:1月10日证监会核发新亚电缆1家深市主板企业IPO批文。
  • 1个月前
    泰禾股份首发股票获证监会批准
    览富财经网讯:1月9日证监会核发泰禾股份1家创业板企业IPO批文。
  • 1个月前
    1月9日证监会核发泰禾股份1家创业板企业IPO批文
    览富财经网讯:1月9日证监会核发泰禾股份1家创业板企业IPO批文。
  • 1个月前
    浙江华远首发股票获证监会批准
    览富财经网讯:1月3日证监会核发浙江华远1家创业板企业IPO批文。
  • 1个月前
    1月3日证监会核发浙江华远1家创业板企业IPO批文
    览富财经网讯:1月3日证监会核发浙江华远1家创业板企业IPO批文。
  • 1个月前
    宏工科技首发股票获证监会批准
    1月2日证监会核发宏工科技1家创业板企业IPO批文。
  • 1个月前
    1月2日证监会核发宏工科技1家创业板企业IPO批文
    览富财经网讯:1月2日证监会核发宏工科技1家创业板企业IPO批文。
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1500亿,2025年央企最大合并要来了

抱团能取暖吗?

两个央企,搞了个大新闻。

近日,东风汽车与长安汽车两大央企的重组计划引发了行业内外的广泛关注。作为中国汽车行业的领军企业,东风汽车和长安汽车的此次联手,不仅是对新能源汽车市场激烈竞争的积极回应,更是国有资本在新能源汽车领域战略布局的重要举措。

从发稿前一天两大集团二级市场的表现来看,长安汽车市值超过了1300亿元,东风汽车市值超过160亿元,两大企业逼近1500亿元的总市值也让这场即将到来的重组计划备受关注。

近年来,新能源汽车市场呈现出爆发式增长,消费者对环保、智能、高效的出行方式的需求日益增加。然而,传统燃油车企在向新能源转型过程中面临着诸多挑战,包括技术瓶颈、市场竞争加剧以及供应链重构等问题。东风汽车和长安汽车的重组,旨在通过资源整合和技术共享,突破新能源汽车核心技术,提升整体竞争力。东风在固态电池研发方面的优势与长安在智能化领域的技术积累相结合,有望加速新能源汽车平台的发展,推动行业向高端化、智能化转型。

此次重组计划也反映了国务院国资委对汽车央企的改革要求,通过战略性重组和专业化整合,优化产业链布局,去除落后产能,提炼先进技术,提升国有资本在新能源汽车领域的控制力。重组后的汽车联盟将如何在新能源汽车市场中发挥协同效应,提升运营效率,实现互利共赢,是摆在东风和长安面前的重要课题。

东风长安要联手

两大央企要重组的消息震动了汽车圈。

近日,东风汽车股份有限公司和东风电子科技股份有限公司分别发布公告称,其间接控股股东东风汽车集团有限公司正在与其他国资央企集团筹划重组事项。与此同时,重庆长安汽车股份有限公司也发布公告,称其间接控股股东中国兵器装备集团有限公司正在与其他国资央企集团筹划重组事宜。

东风集团和长安汽车同日发布相关公告,引发市场猜测两大央企可能将进行重组。

目前,国务院国资委直接监管的汽车央企主要包括一汽集团、东风集团和长安汽车。近年来,这三家中央汽车企业加速向新能源汽车领域转型。自2024年以来,国务院国资委多次释放出加大力度支持新能源汽车产业发展的信号,从考核机制、创新发展以及资源整合等多方面给予政策支持,推动汽车央企在新能源赛道上加速布局。

东风汽车和长安汽车均为中国汽车行业的领军企业,近年来随着新能源汽车市场的崛起和行业竞争的加剧,两家公司都面临着转型升级的压力。

据公开信息,东风汽车集团有限公司是中国特大型央企,旗下拥有多个品牌,涵盖乘用车、商用车、新能源汽车等领域;长安汽车则是中国知名的汽车央企,拥有全球12个制造基地和2500万辆自主品牌销量积累。

此次两家公司筹划重组,一方面是为了应对新能源汽车市场的激烈竞争,通过整合资源、优化产业链布局,形成规模效应,降低研发与生产成本;另一方面,重组有助于提升在新能源、智能驾驶等核心技术领域的创新能力,增强国有资本在新能源汽车领域的控制力。此外,重组还符合国务院国资委对汽车央企的改革要求,通过战略性重组和专业化整合,推动行业向高端化、智能化转型。

东风汽车和长安汽车的重组对提升新能源汽车技术具有多方面的具体影响。

东风在固态电池研发方面具有显著优势,而长安则在智能化、软件定义汽车(SDA)领域表现突出,通过重组,双方可以实现技术共享与协同,例如将东风的固态电池技术与长安的“北斗天枢”智能系统相结合,加速新能源汽车平台的发展。

此外,双方合并后在研发投入上有望超过300亿元/年,有望在800V高压平台、固态电池等关键技术上取得突破,并集中攻关下一代CTC电池、城市NOA智驾系统等前沿技术。这种技术互补和资源整合将有助于提升两家企业在新能源汽车领域的整体技术水平,增强市场竞争力。

两位车圈的重量级玩家的重组对于整个新能源行业也会产生深远的影响。

技术层面来看,重组将推动资源整合与技术协同,东风在固态电池研发方面的优势与长安在智能化、软件定义汽车(SDA)领域的技术积累相结合,有望加速新能源汽车平台的发展。其次,合并后的东风与长安将形成规模效应,提升在新能源汽车产业链关键环节的布局能力,强化在零部件、电池等领域的优势。

此外,重组有助于优化产业链,去除落后产能,提炼先进技术,从而提升企业的整体竞争力。通过整合,双方可以集中资源突破技术瓶颈,减少同质化竞争,形成协同效应,进一步提升市场竞争力。例如,深蓝汽车作为合并后的重要品牌,将在智能化与新能源领域加速布局,推动自动驾驶、车载智能交互等前沿技术的应用。

从行业格局来看,重组将打造中国最大的汽车集团,深刻重塑国内汽车产业格局。这不仅有助于提升中国汽车品牌在全球市场的竞争力,还将推动新能源汽车行业的整体发展,加速行业向高端化、智能化转型。

油转电的新机会

两家车企重组的背后,也能反映车圈的一个问题——传统燃油车的电动化转型。

新能源汽车市场的崛起为传统油车企业提供了全新的发展机遇。新能源汽车对电子技术、智能驾驶等方面的要求较高,这使得一些在传统燃油车时代受限于技术、市场定位等因素的企业,能够抛开过去的束缚,重新规划产品战略,投入更多资源于研发与创新。

同时,消费者对环保、科技与舒适性的要求日益提高,新能源汽车正好满足了这些需求,展现出巨大的市场潜力。此外,政策扶持也在新能源汽车的发展中起到了至关重要的作用,政府推出了一系列鼓励新能源汽车发展的政策,如购车补贴、税收优惠和充电设施建设等,这些措施不仅降低了消费者购买新能源汽车的成本,也为企业提供了更好的发展环境。

然而,传统燃油车的电动化转型也面临着不少困境。

环保压力和排放限制是传统燃油车面临的重大挑战。随着全球气候变化问题日益严重,各国政府纷纷出台严格的排放标准,要求汽车制造商大幅降低车辆的二氧化碳和其他有害物质的排放,这增加了研发和生产成本。

新能源汽车的快速崛起也给传统燃油车带来了巨大压力,电动汽车、混合动力汽车等新能源车型在技术不断进步的同时,成本也在逐步降低,市场占有率持续上升,使得传统燃油车在市场竞争中的优势就在不断被削弱。

技术、渠道、定位和定价,都是传统车企转型过程中必须思考的问题。

新能源汽车的核心技术如电池技术、自动驾驶技术等对传统车企来说是全新的领域,需要大量的研发投入和技术积累。例如,目前新能源汽车在电池续航、充电速度和电池寿命上仍存在技术瓶颈,尽管部分电动汽车续航里程已有所提升,但消费者对于长途出行的续航焦虑以及充电速度慢等问题依然存在。

传统车企在车机互联与智能化方面的表现相对保守。长期以来,传统燃油汽车的核心竞争力集中在发动机技术、底盘调校等机械性能方面,车企的研发资源也多集中于此,因此在智能化转型过程中面临技术、成本与供应链等多方面的挑战。

此外,传统燃油汽车的供应链体系与新能源汽车存在较大差异,转型需要重新构建供应链,这不仅增加了成本,也带来了供应链管理的复杂性。

再者,传统车企在转型过程中还面临着市场竞争的压力。特斯拉等新兴车企凭借在新能源和自动驾驶领域的先发优势,已经占据了较大的市场份额,传统车企需要在短时间内追赶并突破技术瓶颈,才能在激烈的市场竞争中占据一席之地。同时,消费者对新能源汽车的认知和接受度还需要进一步提高,部分消费者对新能源汽车的可靠性和维修保养便利性仍存在疑虑。

汽车联盟靠谱吗?

“长安和东风可能会做出一个类似汽车联盟的组合。”科技投资人小林(化名)推测道。

其实汽车联盟这种形式在车圈并不少见。前段时间销量不佳的日产就想要联合本田形成日本最大的汽车联盟。

而此前日产汽车就已经和雷诺尝试过汽车联盟的形式。

时间回到上个世纪末,雷诺集团时任CEO卡洛斯·戈恩可谓是日产汽车当时的“白衣骑士”,帮助日产汽车摆脱了金融危机并且促成了双方的联盟关系,但是由于雷诺持有日产43.3%股权日产只有雷诺15%的股权还没有投票权,这段关系从一开始就充斥着不对等的味道。

从破产边缘逐渐回暖的日产销量逐渐超过了雷诺,但是由于股权配置的不平等不仅在话语权上受制于人,赚的钱还得更多分给雷诺。逐渐强大的日产不愿意再给雷诺打工,两个车企的合作开始貌合神离。

2018年,促成这场联盟的戈恩被捕,随后日产汽车召开了新闻发布会,公布了董事长戈恩被捕的原因:过去5年戈恩瞒报薪酬达50亿日元(约3亿元人民币),并且动用公款进行私人投资。这促使了两者关系的进一步恶化。

虽然2023年,雷诺和日产的股权进行了重置,雷诺同意把在日产汽车的持股比例从43%降至15%,日产和雷诺将保留15%的交叉持股。但可以说二者的合作已经落到有名无实的地步了。

日产与雷诺之外,车圈还有一个非常出名的汽车联盟:Stellantis集团。

这家由Jeep、标志雪铁龙、克莱斯勒等车企组成的汽车联盟曾经红遍北美。但是这两年整个联盟的经营形式每况愈下,以Jeep来说,以前北美流行这种“硬汉车”,但是现在随着市场口味的变化,Jeep亦或者整个汽车联盟似乎没有一直推出备受欢迎的单品。

这其实和联盟内部复杂的管理体系有关系,Stellantis集团是一个跨车型、跨国家的汽车联盟,比如其中的道奇、Jeep都是美国车企,而阿尔法罗密欧则是意大利汽车品牌,有主打SUV车型的,有主打轿车车型的,还有主打超豪华车型的玛莎拉蒂。

但是汽车联盟也总是绕不过去一个核心问题:公平,公平,还是公平。

不论是股权分配、利润分配还是落实到产品上的话语权分配,多家联盟到底如何做到公平。

另外,汽车联盟的形式可能会导致整个集团的决策链条很长,就会错过需要即时应对的市场变化。而当下的电车市场可谓是瞬息万变。

所以,东风和长安如果能够重组形成汽车联盟,如何确保效率和话语权也是一个绕不开的问题。

对此,汽车行业资深从业者张楠(化名)也给出了自己的看法:首先,联盟应确立明确的合作原则,奠定坚实的合作基础。例如,通过共商客户需求,精准定位市场需求,开发如物流追踪系统等创新服务模式,提升整体服务品质。其次,共享资源网络,推动战略合作,联盟成员可以灵活调配仓储空间,提高资源利用率。此外,共创数智技术,赋能新转型升级,联合研发物流信息管理系统,运用大数据分析技术优化运输路线规划、库存管理等环节,同时引入自动化仓储设备、智能运输监控装置等,降低人力成本,减少人为失误。在业务合作层面,遵循合法合规原则深度合作,内部市场相互开放,优先给予对方业务机会,协商优惠措施,共同建立严格的供应商评估体系,提升供应链质量与稳定性。通过这些措施,联盟可以实现互利共赢,推动数智化转型,提升整体运营效率。

两位大佬的联手,只是下一篇章的开始。

2天前 融中财经
私有化折戟,复宏汉霖恐失最佳机会

反对比例超出10%,复宏汉霖私有化最终以失败告终。

回顾港股18A的发展轨迹,交织着机遇与争议,每一家企业的重大抉择,都如同在书写一部扣人心弦的商业史诗,情节跌宕起伏,结局充满未知。复宏汉霖的私有化失败,绝对是其中令人瞩目的关键节点,留下了浓墨重彩的深刻印记。

近年来,港股市场的持续低迷,恒生医疗保健指数连续四年下行,创新药企业的估值被无情压低,股价长期在低位徘徊。在此背景下,2024年6月,大股东复星医药宣布将以现金及换股的方式,私有化复宏汉霖,这被认为是打响了18A私有化的第一枪。

但就在外界认为在复星医药控盘下,私有化复宏汉霖将十拿九稳时,剧情却突然反转。在今年1月22日复宏汉霖的H股类别股东大会上,私有化计划因股东反对比例过高而折戟沉沙。

私有化失败后,复宏汉霖的前路迷雾重重。

01 私有化为何失败?

复宏汉霖的历史可以追溯到2010年,由刘世高和姜伟东联合复星医药共同创立,主要专注于单克隆抗体药物的开发,产品覆盖肿瘤与自身免疫性疾病等领域。

在当年,PD-1与生物类似药是绝对的前沿产品,而这些都是复宏汉霖布局的重点。凭借热门的产品布局,复宏汉霖于2019年9月通过港股18A制度登陆港交所,发行价格49.6港元/股,IPO募集资金30.96亿港元,以当时收盘价计算,市值267亿港元。趁着18A热度,复宏汉霖股价一度在上市后冲破67港元,公司总市值超过360亿港元。

图:复宏汉霖股价走势,来源:雪球

然而谁也没有想到,欣欣向荣的18A会突然失去光芒。从2020年8月起,复宏汉霖股价就随着市场开启单边下跌模式,最悲观的时候,复宏汉霖股价甚至已经不足10港元,较高点跌幅超85%。

持续低迷的股价给公司带来了不少负面影响。一方面,严重打击了投资者和员工的信心,使得市场对公司前景产生诸多疑虑;另一方面,股价未能准确反映公司实际资产价值,导致公司难以通过股权融资获取业务发展所需资金,极大地制约了公司前行的步伐。自IPO后,复宏汉霖就再未从港股市场获得融资,对于极度依赖巨额研发资金投入的创新药企来说,无疑是巨大的阻碍,甚至可能成为致命伤。

想要获得市场认可,就必须要进行更前沿的研发,而更前沿的研发又需要更多的资金,显然需要资本市场的助力。“研发-融资”的死循环,犹如“莫比乌斯之环”诅咒,萦绕在复宏汉霖的心间。

如此困境之下,由大股东复星医药出面进行兜底无疑是最好的选择,能够通过集团注资解决资金问题。因此在去年6月份,复星医药抛出私有化提案,计划以最高54.07亿港元出资,收购复宏汉霖所有H股和非上市股份,实现对复宏汉霖的私有化收购。

以此私有化提案计算,复星医药对复宏汉霖上市股份回购价格为24.6港元/股,远高于当时停牌的18.84港元的市场价格。消息一出,市场立马做出反应,在股价复牌当时,复宏汉霖股价暴涨19.4%以22.50港元收盘,并在此后持续于24港元左右徘徊。

然而,这场看似充满希望的私有化进程却遭遇了少数股东的反对。在H股股东大会的投票环节,赞成票占比80.57%,反对票占比19.25%。尽管赞成票数量占据优势,但根据收购守则,只要反对票数占比超过10%,提案便无法通过。最终,复宏汉霖私有化计划因中小股东反对而宣告流产。

中小股东反对的核心原因可能是回购价过低,虽然24.6港元的回购价格高于当时的市场价格,但相较于49.6港元的发行价,折价幅度仍超过50%。毫无疑问这些小股东是坚定看多复宏汉霖未来的,他们相信生物医药行业当前的低迷只是暂时现象,复宏汉霖的真实价值不止于此。

或许这种想法并没有错,但对于复宏汉霖来说恐怕已经错失了最好的机会。

02 最好的节点

复盘复宏汉霖的发展进程,当下可能是其价格最高的节点,因为其已经兑现了当初IPO时的全部预期。

2023年,复宏汉霖全年营收53.95亿元,同比增长约67.8%;净利润5.46亿元,首次实现全年盈利,成为首个依靠产品销售实现盈利的港股18A公司。2024年,复宏汉霖延续强劲的增长态势,半年营收27.46亿元,同比增长9.82%;净利润3.86亿元,同比增长60.97%,在一众创新药企中脱颖而出。

在产品布局上,目前复宏汉霖已有6款产品在中国获批上市,4款产品在国际获批上市,4个上市申请分别获中国药监局、美国FDA和欧盟EMA受理,16个产品在全球范围内开展30多项临床试验,对外授权全面覆盖欧美主流生物药市场和众多新兴市场。

首款重磅产品汉利康(利妥昔单抗)作为首个获批上市的国产生物类似药,具有开创性意义;第二款产品汉曲优(曲妥珠单抗)在中、欧、美三地获批,是国产单抗生物类似药的典范;首个创新药汉斯状(斯鲁利单抗)则是全球首个获批一线治疗小细胞肺癌的抗PD-1单抗。

图:复宏汉霖产品管线一览,来源:公司公告

汉曲优作为复宏汉霖的重磅产品,在全球市场一路“乘风破浪”。截至目前,已在英国、德国、西班牙、法国、意大利、瑞典、澳大利亚、新加坡、阿根廷、巴西等40余个国家和地区获批上市,是获批上市国家和地区数量最多的国产生物类似药。不仅如此,汉曲优还被纳入中国、英国、法国、德国等国家的医保目录,极大地提升了药物的可及性。市场表现方面,汉曲优的成绩同样耀眼,2023年销售收入达到27.37亿元,2024 年上半年更是斩获14.74亿元,同比增长15.4%,成为推动其业绩增长的核心动力之一。

PD-1创新药汉斯状凭借其差异化优势,在2022年3月上市后,销售额持续攀升。2023年及2024年上半年分别实现销售收入11.2亿元及6.78亿元,分别同比增长230.2%及21.8%。2025年2月5日,汉斯状成功获得欧盟委员会批准,联合卡铂和依托泊苷用于广泛期小细胞肺癌成人患者的一线治疗,成为首个且唯一在欧盟获批该适应症的抗PD-1单抗。此外,其也在积极推进汉斯状在美国的相关临床试验,力求打开美国市场。

以商业化结果而论,复宏汉霖已经兑现了当初的全部预期,而聚焦后续管线,复宏汉霖短期内已经不会再有重磅产品获批。可以说,现在就是复宏汉霖的预期高点,只不过并未获得市场的足够认可。

放眼未来,随着生物类似药集采的压力逐渐逼近,复宏汉霖的前景并不乐观。2025年1月14日,安徽省医保工作会议明确将牵头全国生物药品联盟集采,这一举措被视为生物药集采的“升级版”,涉及品种范围更广、市场规模更大、竞价更为激烈。一旦集采全面实施,生物类似药的价格大概率会受到冲击,复宏汉霖利润空间可能被压缩,市场份额也面临被竞争对手蚕食的风险。

综合来看,当前复宏汉霖已实现IPO预期,处于盈利状态,此时进行私有化,有助于摆脱资本市场短期波动的影响,集中精力应对未来挑战。对复星医药而言,私有化复宏汉霖,可加大创新药领域投入,完善医药产业链布局,提升整体竞争力,还能增强集团融资与战略的灵活性,实现双方长远发展。

03 前路迷雾重重

对于私有化失败,市场已经用脚投票对这件事给出回应。消息传出次日,复宏汉霖股价一度下跌超过11%,当日收跌7.95%,股价由此前的24港元左右跌至15.74港元。虽然后续复宏汉霖股价出现连续拉升,股价重新回到20港元以上,但依然不改市场对于私有化失败的失望。

在私有化失败后,复宏汉霖将重新面对“莫比乌斯之环”诅咒。或许有投资者认为,复宏汉霖可以凭借产品矩阵创造持续的现金流来覆盖后续研发费用,可生物类似药集采预期不断增强,留给复宏汉霖的时间可能已经不多。

早在2020年,复宏汉霖就有在A股科创板上市的计划,但2021年与2022年两次延长A股发行上市有效期。按科创板IPO计划,拟募集资金40亿元,其中24亿元用于生物类似药及创新药研发项目7亿元用于生物医药产业化基地项目,9亿元用于补充营运资金。但在2024年7月,受当时不乐观的融资环境影响,复宏汉霖宣布终止科创板上市工作。

如今复宏汉霖正在疯狂地将管线进行BD授权,这无疑是在为生物类似药集采而寻找后路,虽然可以一定程度的提升公司价值,但难改复宏汉霖融资难的问题。

怎样重新获得市场认可?怎样获得更多融资?这无疑是复宏汉霖最需要解决的两大课题,也是管理层接下来需要提交的答卷。如果这两道题回答得不够好,那么这次没有完成的私有化或将是复宏汉霖投资者心中永远的遗憾。

2天前 锦缎
DeepSeek爆火,对国内芯片行业有何影响?

近期DeepSeek爆火,由于该大模型对算力的需求更少,不少人担心对后续半导体行业供需关系产生冲击。

比如根据中金公司援引面壁智能创始人的观点,大模型存在“密度定律”,即达到对标最高水平需要的参数量、算力减半,后续大模型的训练成本将大幅下降。

但我认为,短期来看,由于大模型的效率大幅进步,可能会抑制训练芯片的需求,但中期来看,DeepSeek推动的AI应用普及以及近期比亚迪推出的“智驾平权”,将刺激算力总消耗量增长且因为对海外大算力芯片的需求降低,半导体行业的国产替代趋势有望进一步提速。

而当前国内半导体行业的环节中,上游设备是国产替代率最高的环节,诸如北方华创、中芯国际等在成熟制程上已经非常完备,从中芯国际的年报预告上也可以看出,四季度在大客户的支撑下,业绩增长动能仍然强劲,上游景气度仍处高位。

并且从投资性价比的角度来看,当前半导体相关的行业指数中,中证半导是少数没有寒武纪的指数,一定程度上可以规避后续市场对寒武纪的大幅博弈以及泡沫破裂的风险,从昨天的行情来看,在寒武纪走弱、芯片板块整体走强的背景下,中证半导是单日涨幅最好的指数。

而且值得一提的是,中证半导里的权重股北方华创、中微公司等,相比去年的股价高点仍有不少距离,意味着如果后续半导体板块走强,或存在补涨的空间,当前跟踪该指数的半导体设备ETF(561980)可能是布局AI硬件方向更优的选择。

作者:A股小挖基

2天前 同壁财经
丰田国产雷克萨斯,对中国有重要战略意义

汽车业对于中国经济市场高水平对外开放,仍有重要战略意义。

2024年,中国经济总量首次突破130万亿元,稳中有进,但不可否认的是,“外部压力加大,内部困难增多”也是不争的事实。

去年,中国实际使用外资金额8262.5亿元人民币,同比下降27.1%,好消息是最后一个季度降幅已经收窄。

值得注意的是,此前,中央政治局会议和中央经济工作会议均强调,“巩固外贸外资基本盘”,提出通过制度型开放优化营商环境,例如深化自贸区改革、落实外资企业国民待遇等,吸引外资参与国内大循环。

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虽然外资企业近年来对扩大在华投资愈发谨慎,但近日全球最大汽车制造商日本汽车巨头丰田汽车旗下高端品牌雷克萨斯,逆势在上海投建电动汽车工厂,成为首家在中国独资建厂的日本车企,也是继美国电动车公司特斯拉之后,第二家在中国独资建立汽车工厂的外资公司。

2月5日,丰田中国宣布,该公司与上海市政府签署碳中和全面合作协议,并决定在上海金山区成立雷克萨斯纯电动汽车及电池研发和生产全资公司;合作范围涉及物流网络、产业链上下游、氢能、智能自动驾驶、电池回收再利用等。

这表明全球最大汽车公司,坚定看好中国新能源汽车市场前景和未来经济发展。

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丰田汽车表示,新公司将研发雷克萨斯品牌的全新电动汽车,计划于2027年投产。有消息显示,该工厂初期年产能约为10万辆,预计将创造约1000个新就业岗位。

有分析认为,特斯拉工厂是在临港自贸区,雷克萨斯工厂选址在金山区,意味着允许外国车企独资建厂已经结束试点,可以推广到中国其他地区。

2025年1月,美国总统特朗普就任,其贸易政策令世界承压之际,中国批准雷克萨斯独资建厂,既展现出中国单方面扩大开放、承担国际责任的姿态,同时这种举动又会让部分外资企业可能因看好市场前景,开始重返中国。

面对全球贸易保护主义抬头,丰田在华逆势投资建厂,这一行动有利于中国开拓更大国际经济合作空间,可能是外资重返中国市场的重要信号。

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《汽车K线》认为,接下来,不排除有其他外资车企跟进。

众所周知,外资车企早期进入中国市场,需和中国车企合资,且外方持股比例不能超过50%。可随着2018年起,中国陆续放开汽车行业外资投资限制;至2022年,所有限制条件均已取消。

同期,由于中国汽车市场竞争格局发生重大变化,面对本土车企如比亚迪、吉利、奇瑞、长城、理想等竞争,外资车企在中国的合资公司经营状况遭受巨大压力。

中国汽车流通协会乘联分会数据显示,今年1月,中国主流合资车企零售49万辆,同比下降27%,环比下降30%。

其中,德系零售份额18.4%,日系零售份额13.4%,美系市场零售份额达到5.3%,均呈现下滑态势。

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与此同时,保时捷等外资品牌也在中国持续面临较大压力。未来不排除部分合资公司效仿丰田和雷克萨斯,将旗下高端豪华品牌在华国产,提升盈利能力。

目前,本田讴歌、保时捷等品牌,都有可能受到雷克萨斯上海国产影响,不排除通过国产扭转颓势。

2017年,特朗普第一次入主白宫后,不少西方企业选择从中国撤资或减少投资,尝试在产业链上脱钩。但很快,这些公司发现,他国市场目前还无法提供西方企业发展所需产业基础和利润,中国产业生态与市场规模的长期优势将逐渐放大。

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2月4日,此前对华态度强硬的冯德莱恩说,今年将是中欧关系最关键的一年,欧盟将努力改善对华关系。她相信双方可以达成一些协议,甚至扩大贸易和投资联系。她认为,在全球经济增长放缓、特朗普重返白宫带来更多不稳定不确定因素的形势下,中欧携手合作将给世界经济包容性增长带来稳定性和确定性。

如今,丰田在中国扩大投资,国产雷克萨斯,无疑是自身发展的需要,也对中国经济对外高水平开放形成了有力注脚。


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2天前 汽车K线
奈雪与茶百道的教训:新茶饮的泡沫,正由一个个“小宋”们买单

2023年初,29岁的小宋经历过去一年的投简历、面试、等通知之后,她觉得再在北京就业已然希望渺茫,便毅然打包行李回了老家。

待业期间,她就看好了老家小区附近的小吃街,眼瞅着疫情期间的外卖服务带火了一条街,奶茶也逐渐成为了人们逛街和居家必备饮品。在考察了几个饮品店之后,她决定选择某茶饮品牌。总部的好政策让她觉得自己选择回来的决定是对的,附近一公里内就她一家店,生意很好,她自己又雇佣了2个亲戚帮忙。

然而欣欣向荣并未持续多久,小区附近又开了一家同品牌茶饮店,新店优惠政策使得她家的生意受到了影响。紧接着,附近商场衰落,她家的小吃街又多了一家沪上阿姨以及一家茶百道。曾经总部许诺的加盟店范围政策,在面对多家对手竞争后已然失效。

小小的街区竟然有4家饮品店开业,生意难度直线上升。小宋没有别的办法,只能暂时苦苦煎熬,反过来想,另外三家店的压力可能比小宋还要大。

小宋的经历是最近几年茶饮店在下沉市场比拼的一个缩影,这个距离北京不远的三线小城,只是中国茶饮大战一个微不足道的角落。

最近两三年,在舆论的叙事中,一个个茶饮品牌光鲜亮丽的冲刺资本市场的故事,颇为吸睛。殊不知,这背后却承载着太多类似小宋这样三四线小镇青年们的悲喜与迷惘。

10万奶茶店血战资本市场

2021年奈雪的茶率先突出重围在香港上市,2024年4月茶百道上市。但从股价走势来看,奈雪的茶可谓一泻千里极其令投资人失望,而茶百道一时也没有盈利迹象。

奈雪的茶上市后股价走势

茶百道上市后股价走势然而这两家茶饮企业的资本市场表现,并不足以呵退国内跃跃欲试的厂商,前几年“新中式茶饮”赛道的胜利者们,正排队进入港交所的大门——沪上阿姨、古茗、蜜雪冰城纷纷向港交所提交了招股书。

其中蜜雪冰城首次冲击IPO是在2022年9月,向证监会提交A 股上市申请,恰逢注册制开始实施,公司并未平移深交所审核导致本次冲刺失败。

随后在2024年1月2日,蜜雪冰城转战港交所。巧合的是,古茗也在同一天递交招股书。紧随其后的是2024年2月14日递表的沪上阿姨。很不幸这三家但在等待 了6个月后,纷纷敲钟失败。

据媒体报道,2024年冲击港股的落败,很大程度和已经上市的奈雪的茶表现欠佳有关。2024年4月份上市的茶百道,上市即破发的命运似乎也再次提醒人们要谨慎考虑茶饮企业的投资决策。

蜜雪冰城和古茗在上市这件事上似乎牟上了劲儿。2025年1月份两家又几乎再次同时向港交所递交上市申请。古茗率先进入了正式招股流程,并于2月12日敲钟,国内诞生了第三家茶饮上市公司。

走上牌桌的茶饮企业有蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨、茶百道、奈雪的茶,以及店面数和销售额都不逊色的霸王茶姬、喜茶以及茶颜悦色。其实在这些行业头部玩家的周围,还环绕着大约20家中小规模的茶饮企业。

我们根据店面数量以及年出杯量,将国内的茶饮分为四个层级(见下图),其中上市以及递交招股书的企业有明确的数据可考,喜茶和霸王茶姬等可以参考第三方数据。

中国茶饮品牌规模天梯图

塔尖的五家公司正在和已经走上牌桌,门外的众多玩家也在摩拳擦掌,仅仅根据前5家的招股书或者2024年二季度财报,全国茶饮店数量就达到73400多家。从报道内容分析,霸王茶姬、喜茶和茶颜悦色的门店数分别为5000+、4477、324家。牌桌上下的玩家,可统计的店面数达到了至少8万3千多家。

激烈的竞争是毋容置疑了。尽管我们常说竞争是好事,但过分激烈的竞争带给竞争者巨大的业绩压力。

具体到茶饮行业的商逻辑运行规则是,为了营业收入需要卖出更多杯饮品,一家门店的线下覆盖面有限,只能依靠拓店来扩大销量。竞争之下为了维持销量,企业又不敢涨价,甚至多数时候还需要变相打折。

店面数增加带来销量增加,销售GMV则未必同步上涨,但成本却是一定会随之上涨,每卖出一杯咖啡都要伴随原材料成本、店面租金、人工成本、包装成本、水电费、所得税、仓储物流成本以及又可能存在的快递费用。

成本问题对于直营模式的奈雪来说打击更为致命,2024年中报显示2023年1-6月份门店经营利润率为20.1%,到了2024年1-6月份门店利润率只有7%。

伴随利润率下降的是人力成本、原材料、租金等关系到每一个订单的固定成本大幅上涨。根据中报的门店订单和销售笔数计算,奈雪的茶饮产品售价年同比下降了15%。

更让人无奈的是,但没有这些成本,销售GMV和业绩收入则一定不会上涨,这就是激烈的竞争压力下茶饮企业死结。从茶百道、奈雪的茶发布的二季度中报中,可以更确认这一点。

奈雪与茶百道的教训

奈雪的茶

首先是经营业绩的top line和bottom line,24年上半年收入下降2%,而材料成本、营销人力、设备折旧租金等等一系列的成本项则同比增长10%左右,利润被严重压缩。根据贸易营收款项计算,2024年下个半年收入同比2023年下半要再次下降9%左右。

不仅收入堪忧,奈雪在2023~2024年门店数量几乎停滞,期末门店数量仅上涨了23家。

企业维度如此,下钻到门店层面经营利润下降65%,经营利润率下降61%。对比门店数量变化就会发现收入下降的核心因素在于出杯量下降,这还是在每杯茶饮单价下降15%的情况下发生的,在现制茶饮这条赛道上奈雪的茶可以说是没有多少胜算。

具体到出售商品,直营店茶饮产品同比下降5.8个百分点即1.8亿,2023年贡献收入第二的烘焙产品则下降了9579万即3.5个百分点。而瓶装饮料和“其他”(加盟业务带来的收入以及咖啡、周边产品、零售产品及伴手礼,如茶礼盒、零食、节日类限定礼盒收入)则分别上涨了0.8和8.5个百分点。

2024年上半年“其他产品”收入同比增长128%,超过烘焙成为奈雪的茶第二大收入来源。从脚注项看,其他产品的构成复杂,目前尚无法明确具体各项的收入贡献,更无法确定其是否能成为企业的稳定收入来源。

从存货科目的对比中,我们发现奈雪的茶似乎在根据各项业务线的收入变化来调整其产品结构。具体来看,茶饮直接相关的原材料上半年为8552万元,同比下降13%。瓶装饮料的存货量同比增长136%,“其他产品”相关的包装用品其他项则同比上涨了24%。

奈雪的产品结构调整也许进展的并不算糟,但是否能帮助奈雪扭转当前跌跌不休的股价还尚未可知。但作为上市企业可以提供相对明确的业绩数据,我们也可以旁观一下一个传统老牌茶饮参与者是否能借此转型成功。

茶百道

作为茶饮第二股的茶百道,也在2024年中报进入了尴尬期,收入同比下降10%,而净利率则下降了55%,毛利率下降10%。净利因为期间的营销研发行政等费用同比上涨43%而有更大幅度的下降,经调整EBITDA利润率下降27%。

费用科目中,分销及销售费用、研发费用同比均超过100%,而由于2024年的上市还产生了7197万元的上市费用。

茶百道为加盟模式,收入来自茶饮原材料销售、生产设备销售以及特权使用和加盟费相关收入。拆分来看,占收入接近90%的茶饮相关的货品收入下降12%,其他业务(设备和加盟相关)则同比增长了6%,但这部分收入直到2024年占比才查过10%,要成为第二收入支柱还为时尚早。

24年上半年,为了增加开店数量和应对外部竞争,茶百道加大了对加盟商的政策支持以及向加盟商出售货品及设备的优惠力度,这使得尽管新开店数量和新增加盟商数量还在增长,但加盟费和特权使用费却同比下降。

不过在拆解了茶百道的门店分布之后,我们发现本次的政策优惠更大的因素是来自门店铺到下沉市场后,应对蜜雪冰城这类偏低价茶饮店的竞争压力。

门店数量来看,2024上半年期末门店数同比增长了21%,其中四线即以下城市同比上涨41%,门店数量占比从20.7%提升到24.2%。加盟商数量从5392家增长6%,达到2024年期末的5697家。

看起来门店数量在增加,但单店收入却在下降。尽管24年中报并未直接给出单店收入,但我们可以从其招股书中窥见2021年-2023年每年新开门店的收入变化:2021年新开门店当前收入7414元,而2023年新开门店的收入则下降到5985元,下降19%。

另外收入的同比下降以及门店数的增加,也直接预示了单店收入的下滑。

加盟制茶饮企业门店数对比,蜜雪冰城在三线及以下城市的门店数是其他三家门店总数的1.8倍,茶百道反而是这四家“最不下沉”的一家。而且越是下沉市场,人们对茶饮的口味要求相对就偏低,四家之间的竞争也越激烈。

对于四五线小城的小加盟商来说,面对接近2万家门店的蜜雪冰城,总部不明确态度拿出政策,很难给这些中小加盟商信心。毕竟下沉市场是蜜雪冰城的主场。

目前门店下沉几乎成了茶饮企业拓店的不二选择,古茗和沪上阿姨在三线城市的门店数从2021年到2023年的复合增长率均超过茶百道,而蜜雪冰城的三年复合增长率则接近26%,同样高于茶百道。

对于茶百道来说,已经很强的竞争对手竟然走的比自己还快,这可不是好事。

新茶饮叙事的终点不应是资本市场

奈雪的茶和茶百道已经娓娓道来了一个惨烈的故事,也许当初新茶饮的故事有多吸引人,现在这个故事的进程就有多令人唏嘘。其中奈雪的茶是一直坚持的是直营模式,面对加盟模式的强大攻击力,奈雪也已经开始考虑加盟制,也许有点太迟。除了对手太多外,奈雪的产品相比之下吸引力和当前的当红炸子鸡喜茶、霸王茶姬相比,显得略逊一筹。

前不久一线城市和新一线城市的白领们,已经习惯了午餐后点一杯喜茶,到最近都改成点一杯霸王茶姬。为什么改变,他们也不知道——别人都在点霸王茶姬,于是自己也想试试。奈雪的茶(以及茶百道),似乎并不在他们考虑范围内,也许他们回到老家会点。

竞争也分纬度,如果说店面数、出杯量,sku、客单价这些属于水上竞争的话,那么原材料采购生产、存储和运输效率、加盟制度、加盟商管理、人员培训久属于水面之下的竞争,更能决定了一个门店能走多远。

正式一家家普通的小门店,构成了今天新茶饮的宏大叙事。当这场叙事最终在资本市场完成闭环,其间有一个个“小宋”——或是创业者,或是打工者——付出着自己的青春,并梦想着理想的前程。只是随着崩裂声的响起,新茶饮的泡沫,正由一个个“小宋”们买单。

2天前 锦缎
鲜花市场持续升温!企查查:花卉种植企业存量超150万家

情人节将至,作为节日“标配”,鲜花市场再次迎来强劲的消费热潮。进入2月以来,昆明花拍中心的鲜切花价格指数从春节前的273点猛涨至400点,并呈现出持续上涨的态势。当前,由新一轮科技革命引领的产业变革不断加速,电子商务催生了新的销售模式,数字技术赋能、商业模式变革和治理模式创新等正在持续推动花卉产业链的变革。

企查查数据显示,近十年,我国花卉种植相关企业存量逐年稳步增加,截至2月11日,我国在业存续155万家花卉种植相关企业;成立年限上,我国花卉种植相关企业多成立1-5年,合计占比超六成;行业分布上,花卉种植相关企业集中农、林、牧、渔业,占比六成。
1.从企业存量来看:我国现存155万家花卉种植相关企业


企查查数据显示,近十年,我国花卉种植相关企业存量逐年稳步增加,并于2022年末首次突破100万家。2024年年底,国内花卉种植相关企业存量达153.3万家。截至2025年2月11日,我国现存155.0万家花卉种植相关企业。
2.从成立年限来看:超六成企业成立1-5年


企查查数据显示,成立年限上,总体来看,我国花卉种植相关现存企业集中成立在1-5年,合计占比61%。细分来看,成立1-3年的相关企业最多,占比40.5%;其次是成立3-5年的企业,占比20.5%。此外,成立10年以上的企业最少,占比6.8%。
3.从行业分布来看:农、林、牧、渔业相关企业占六成


企查查数据显示,从行业分布来看,我国花卉种植相关现存企业多归属农、林、牧、渔业,有93.4万家,占比60.3%;其次是归属批发和零售业的企业,有24.9万家,占比16.0%,另有11.9万家花卉种植相关企业归属建筑业,多为园林绿化工程施工领域,占比7.7%。

2天前 企查查财经
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