新能源汽车市场“谨慎乐观”，寻找行业细分赛道潜力股

近日，新能源车企相继交出“成绩单”。6月，造车新势力销量持续强劲，多个品牌实现了销量的历史新高。但从上半年整体表现情况看，几乎“全军覆没”，要达成年度销量目标难度还是很大。

在业内看来，今年下半年，强产品周期下产品的快速迭代，将给车企提供多元化探索的空间，未来新能源汽车渗透率也将持续提升。

半年度KPI不达标

从已公布的销量数据看，比亚迪一骑绝尘。6月新能源车销量达到34.17万辆，去年同期则为25.3万辆。

今年上半年，比亚迪累计销量达到161.3万辆，同比增长28.46%。按照全年362万台以上的销量目标，以此计算，上半年才完成了44.6%。

蔚小理三兄弟中，理想汽车6月交付新车47774辆，同比增长46.7%。今年上半年，累计交付新车18.9万辆，按照全年销量目标56万-64万辆计算，仅完成33.7%。

蔚来汽车6月交付新车2.12万辆，同比增长98%，创历史新高；蔚来2024年销量目标为23万台，半年过后达成率为38%。

小鹏汽车6月交付新车10668台，同比增长24%。今年上半年，累计交付新车共52028台。按照今年销售目标28万台计算，上半年完成率仅为18.6%。

其他新势力上半年完成率也并不理想。截至今年上半年，哪吒汽车年度销量达成率为27%，零跑年度销量达成率为35%，AITO问界年度销量达成率为45.3%。

市场谨慎乐观

市场对新能源汽车的持续渗透保持谨慎乐观。

根据中国汽车流通协会发布最新一期“汽车消费指数”：2024年6月份汽车消费指数为74.5，环比上月有所下降，预期7月汽车销量相较于6月有所回落。

7月是传统的消费淡季，高温多雨的天气在一定程度上影响消费者到店购车。加之6月经销商为了完成销量目标开展促销冲量活动，对7月的购车需求有一定的透支，进一步抑制了7月的汽车销量增长。

浦银国际相关研报显示，国内新能源汽车行业渗透率依然处于上扬阶段，“预计到2026年，新能源渗透率将超过50%，达到52.4%。”

而对于今年下半年，浦银国际认为，虽然价格竞争依然持续，但预期车企将通过供应链管理、技术降本等手段扩大降本潜力，辅以配置调整、定位下探、权益优惠等灵活的销售策略提振销量，而不是以盲目的集体降价、互相倾轧最终导致内卷式价格战。

在业内人士看来，汽车消费仍然肩负着中国经济复苏的重任，政府积极出台相关政策，有益于未来几个月的车市逐步走强。

近日，国家发展改革委等五部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》。明确指出，拓展汽车消费新场景。鼓励限购城市放宽车辆购买限制，增发购车指标。通过中央财政和地方政府联动，安排资金支持符合条件的老旧汽车报废更新。鼓励有条件的地方支持汽车置换更新。此外，结合汽车赛事、自驾露营、汽车文化体验、汽车改装、汽车租赁等，丰富汽车后市场产品和服务，进一步促进二手车放心便利交易。

寻找优质细分赛道

信达证券汽车行业2024中期策略报告显示，电动车从春秋到战国，自主崛起&格局出清拐点已至。在整车领域，电动化上半场胜负已分，下半场角力的关键在于智能化/出海/细分市场三个领域。在零部件领域，信达证券建议重点看好智能驾驶、线控底盘、智能座舱、轻量化、热管理等赛道成长机遇。

在A股汽车零部件行业中，旭升集团主要从事精密铝合金汽车零部件和工业零部件的研发，生产和销售，产品主要应用领域包括新能源汽车变速系统、传动系统、电池系统、悬挂系统等核心系统的精密机械加工零部件。

作为我国较早聚焦于新能源汽车产业链的轻量化解决方案提供商，公司在客户体系覆盖维度，已具备“北美、亚太、欧洲”三大主流消费市场的客户布局；在供应链灵活性维度，则已推进全球化、多地供应链布局的计划。

6月17日，旭升集团发布了升24转债网上中签率及优先配售结果的公告。这只时隔两个月重启发行的可转债新券，中签率意外跳升至“3中1”的水平，刷新了2023年以来可转债市场的最高中签率。市场普遍对升24转债上市获利期待很高。

开源证券认为，旭升集团有望受益于新能源汽车渗透率的提升和汽车轻量化的趋势。新能源汽车渗透率持续提升，汽车轻量化趋势延续，未来铝合金零部件市场需求有支撑。公司作为车用铝合金零部件的重要供应商，未来有望受益。

五洲新春早在几年前就对汽车热管理赛道的发展前景颇为看好。在董事长张峰主导下，五洲新春于2019年完成对浙江新龙实业有限公司的并购。

经过多年的积累，五洲新春已经建立起一支长期专注于汽车热管理系统零部件和家用空调管路的技术研发团队，并成功研发了热管理系统软管、系统管、汽车制冷剂流道板及电动汽车热管理系统集成模块阀岛总成等新产品，逐步完成从热管理系统零部件向系统集成的转型升级。

立足高端装备制造领域和新能源产业，在“技术创新驱动，全球资源配置，深耕客户价值”新时期发展战略的引领下，五洲新春有望通过围绕核心技术的产品多元化，打开业绩增长新空间，实现高质量发展。