A股折戟后香江电器转战港股IPO：实控人100%控股，超九成收入依赖代工

瑞财经 王敏 近日，湖北香江电器股份有限公司（以下简称“香江电器”）向港交所递交招股书，国金证券（香港）有限公司为其整体协调人。

据悉，香江电器于2023年3月1日曾向深交所递交招股书冲刺主板，在经历一年多两轮问询后，今年5月，香江电器主动撤回了深交所主板的上市申请；4个月后，香江电器向港交所递交招股说明书，计划主板挂牌上市。

据招股书，香江电器是中国的品质生活家居用品制造商，主要以ODM/OEM模式营运，并已建立起由全球知名兼历史悠久的品牌组成的客户群，例如沃尔玛、Telebrands、SEB、Sensio、Hamilton
Beach及飞利浦等。

根据弗若斯特沙利文报告，以2023年出口额计算，香江电器侪身中国厨房小家电行业的十大企业。按2023年从中国出口到美国及加拿大的出口量计，香江电器的电热水壶分别在中国海关总署界定的相关分类中占约21.4%及32.3%市场份额。按2023年从中国出口到美国的出口量计，香江电器的打蛋器等电动类产品在中国海关总署界定的相关分类中占约6.7%市场份额。

业绩方面，2021年至2024上半年，香江电器收益分别为14.8亿元、10.97亿元、11.9亿元、6.14亿元，期内溢利分别为7180.2万元、8026.1万元、1.21亿元、6053.9万元。

香江电器一直以来主要以ODM/OEM模式营运，2021至2024上半年ODM/OEM模式的收入分别为13.86亿元、10.36亿元、11.39亿元、5.91亿元，占比分别为93.7%、94.4%、95.8%、96.3%。

香江电器的ODM/OEM客户主要包括国际品牌拥有人及彼等的采购服务提供商。余下部分的收益则来自OBM业务，包括透过亚马逊、京东、天猫及拼多多等电商平台向终端顾客直销自有品牌产品。

自香江电器成立以来，潘允一直作为公司董事、控股股东、董事长及总经理。

IPO前，香江电器由潘允、蕲春华钰及蕲春恒兴分别持有约54.07%、26.39%及19.54%股份，潘允持有蕲春华钰70.37%的股权，蕲春恒兴是香江电器的员工持股平台，由潘允持有47.5%，潘允分别为蕲春华钰及蕲春恒兴的唯一普通合伙人。

因此，潘允、蕲春华钰及蕲春恒兴被视为一组控股股东，于2024年9月23日共同持有全数已发行股份的100%，公司股权高度集中。蕲春华钰由潘允及Guangshe
Pan分别拥有70.37%及29.63%，二人系父子关系。

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