“首发经济”引发炒作，“网红第一股”天下秀又回来了？

近日，“首发经济”一词，首次在中央经济工作会议上被提及，引发资本市场高度关注。

所谓“首发经济”，是指企业发布新产品，推出新业态、新模式、新服务、新技术，开设首店等经济活动的总称。目前，A股首发经济相关板块包括谷子经济、潮玩、端侧AI、影院院线、短剧、文生视频、演唱会、会展、体育赛事、游戏等。

在政策利好下，中胤时尚、米奥会展、锋尚文化、奥雅股份、力盛体育、大丰实业、天下秀、罗曼股份等多只个股近期股价快速上涨，有的已收获多个涨停。

12月17日，天下秀发布股票交易风险提示公告，公司股票于12月11日、12月12日、12月13日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。12月16日，公司股票再次以涨停价收盘，连续4个交易日累计涨幅达到31.47%。

经自查，公司主营业务、基本面均未发生重大变化。敬请投资者审慎对待，注意投资风险。

“网红第一股”沉浮

公开资料显示，天下秀前身是“ST慧球”，2018年11月30日，ST慧球收到前控股股东瑞莱嘉誉的通知，双方约定瑞莱嘉誉将其持有公司11.66%的股份转让给天下秀股份。

本次股权转让后，公司控股股东由瑞莱嘉誉变更为天下秀股份，实际控制人由张琲变更为新浪集团和李檬。

2020年4月，天下秀成功“借壳”上市。彼时，公司股价在短短几个月的时间就暴涨至24.5元/股，创下阶段性新高，随后就跌跌不休。

值得关注的是，公司为了实现重组，原股东特地做出业绩承诺，标的资产需在截至2019年、2020年、2021年累计实现的扣非归母净利润分别不低于2.45亿元、5.8亿元、10.15亿元。

最终，在上述三个报告期限内，天下秀分别以103.65%、108.13%、103.22%的净利润完成率交卷，实现了当初的业绩承诺。

但在此之后，天下秀的业绩每况愈下。2024年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润为6,541.60万元，较上年同期下降41.92%。此外，公司2022年归属于上市公司股东的净利润为17,992.22万元，较上年同期下降49.22%；2023年归属于上市公司股东的净利润为9,277.90万元，较上年同期下降48.43%。

期间，天下秀也曾追逐风口，试图寻找新的业绩增长模式，结果却是“赔了夫人又折兵”。

公开资料显示，2021年11月18日，天下秀曾推出基于区块链技术的3D虚拟社交产品，将其命名为“虹宇宙”。由于蹭上“元宇宙”热点，公司股价短暂暴涨，厦门赛富及其一致行动人嘉兴腾元、庥隆金实、澄迈新升等多位股东也趁机减持，套现数亿元。

雪上加霜的是，由于相关业务没有更加具象化的商业落地支撑，天下秀多次遭到监管警示。公司的“虹宇宙”产品，也被指“收割韭菜”。

此后，资本市场趋向冷静，加上虚拟房产等等种种负面消息的曝光，天下秀股价一路震荡下滑，市值瞬间缩水。截至目前，公司股价已经不足8元/股，市值也由上市之初的382亿元下滑至135亿元。

上表中，Show World Hongkong Limited、WB Online Investment Limited实控人为新浪集团；北海利兹利投资合伙企业（有限合伙）、北海永盟投资合伙企业（有限合伙）的控股股东和实控人是李檬。

借道AI卷土重来

针对目前的市场情况，天下秀将未来寄托在了“红人经济+AI”模式上。

随着技术的进步和消费者行为的变化，AIGC正在重构营销与传播的格局，已成为融入企业营销战略的重要组成部分。

天下秀表示，公司深度挖掘红人的价值变现能力，积极研发创新的AIGC产品“灵感岛”企业端全新上线，基于AIGC的赋能重构全链路革新营销方式，以AI智能放大营销效能。产品涵盖社媒内容AI运营、短视频内容AI运营、矩阵营销AI运营三大板块，推动行业向智能化、高效化方向迈进。

截至目前，灵感岛已经实现数字人视频生成、数字人直播，AI文案、主要内容介绍图片生成和视频混剪等功能。灵感岛企业版已赢得华为游戏、德龙咖啡机等一线品牌及数十家中小企业的信赖与认可，成功赋能各行业数字人短视频创作与商业化。

面对海外红人营销市场的快速增长，天下秀也在加速布局出海业务。公司旗下IMsocial东京孵化器——“幸以”，在9月28日于东京成功开展首期培训会，专注于挖掘、孵化并培养一批具有原创精神与独特视角的在日华人内容创作者。目前，“幸以”已在医疗、餐饮、骑行、旅行、快消等多领域业态部署，为众多中国出海品牌提供营销服务。

今年以来，虹宇宙积极扩展AI和元宇宙场景技术应用，致力于将VR/MR及AIGC等前沿技术创新性地应用于文旅、文博等多个领域，赋能地方文旅行业数字化转型。公司与泰安市泰山区政府和中国动漫集团就沉浸式数字文旅新场景项目《奇遇泰山》达成合作，联合呈现了国内首部《山海经》神话主题VR大空间沉浸式体验项目。

令分析人士担忧的是，天下秀在人工智能领域只是运用了其他公司的技术与平台，并没有太多自研技术产品。如果不能及时通过硬实力站住脚跟，当这些热点退潮，其股价反弹也只能是昙花一现。