歌尔股份拟分拆子公司歌尔微，冲刺港股IPO

1月20日晚，歌尔股份发布公告称，拟分拆所属子公司歌尔微电子股份有限公司（简称“歌尔微”）至港交所上市，并于同日提交了上市申请。

据其去年9月发布的预案公告看，本次上市初始发行规模为不超过紧接发行后经扩大后总股本的20%（超额配售权行使前），并授予全球协调人/簿记管理人不超过上述H股初始发行规模15%的超额配售权。

二级市场上，歌尔股份今日开盘震荡走高，午间尾盘涨停报27.6元/股。

值得注意的是，歌尔微还曾计划A股上市。2020年11月，歌尔股份曾发布公告称，筹划分拆歌尔微于A股深交所创业板上市，并于2022年10月递交上会稿，计划募资31.9亿元。但受市场环境影响，2024年5月歌尔股份主动撤销了上市申请。

据悉，在筹划深交所上市前，歌尔股份还曾签订过对赌协议。2021年3月，发行人通过增资形式新引入青岛创新、共青城春霖、青岛恒汇泰、唐文波等15名股东。并签订了对赌协议，若歌尔微未在规定时间内上市，需要回购这些股东的股权。

最新股权信息显示，歌尔微上市前的15名增资股东，仍持有公司股份。其控股股东为歌尔股份，持有公司87.75%的股份，后者实际控制人为姜滨和胡双美，也是歌尔微的实际控制人。

资料显示，歌尔微前身是歌尔股份自2004年组建的MEMS器件研发团队，2017年开始独立运营，业务主要以MEMS（微机电系统）器件及微系统模组研发、生产与销售等为主。客户主要为华为、苹果、大疆等消费电子领域企业。

2021年至2023年，歌尔微实现营业收入分别为33.48亿元、31.25亿元、30.15亿元；同期归母净利润分别为3.29亿元、3.26亿元、2.26亿元；毛利率分别为22.87%、20.84%、20.22%。

此外，歌尔微的客户集中度较高，较为依赖苹果产业链。据招股书显示，2019年至2022年上半年，歌尔微向苹果产业链公司的销售金额占公司总营收的比例分别为47.76%、58.53%、56.37%和52.04%。